Владельцы «Курганмашзавода» заложили ВЭБу «половину бюджета Курганской области»

Крупнейшее предприятие Курганской области, один из лидеров военно-промышленного комплекса России ОАО «Курганмашзавод» оказался в долговой яме из-за политики своей управляющей компании «Тракторные заводы», которая продолжает наращивать обязательства. Так, последнее собрание акционеров завода одобрило заключение шести кредитных соглашений с «Внешэкономбанком» на общую сумму порядка 22 млрд рублей.

Большую часть займов акционеры намерены привлечь для выполнения работ по государственным контрактам, подписанным в прошлом году. Почти 3 млрд рублей «Внешэкономбанка» планируется направить на выпуск новых БМП-3 (боевая машина пехоты) для нужд Министерства обороны России в 2015-2017 годах.

Отметим, что вернуть многомиллиардные кредиты заводу будет необходимо в достаточно сжатые сроки – по четырем из шести срок погашения основного долга наступает в конце следующего года. Еще по двум займам обязательства должны быть исполнены в декабре 2018. Помимо этого, в соглашениях прописаны достаточно жесткие условия использования средств госкорпорации. Например, полученные от «Внешэкономбанка» деньги не могут быть использованы для «перекредитовки» или погашения задолженности перед третьими лицами. Исключение, согласно условиям, описанным на сайте центра раскрытия информации, составляет выплата зарплаты.

Также практически во всех сделках прописано получение банком комиссии до 1% за выдачу кредита и до 3% за его сопровождение, что, учитывая суммы займов, составит десятки миллионов рублей. Процентная ставка по соглашениям будет фиксированная – в размере до 15% годовых.

При этом все обязательства «Курганмашзавода» перед «Внешэкономбанком» будут обеспечены либо государственными гарантиями, либо поручительством со стороны компаний, входящих в «Тракторные заводы», вкупе с залогом права требования на выручку по контрактам.

Как отмечают финансисты, рост долговых обязательств на фоне и без того просроченных кредитов «вызывает вполне понятные опасения». Более того, финансовые результаты оборонщика по итогам 2014 года и первых отчетных периодов 2015-го выглядят крайне не впечатляюще. Так, в 2014 году выручка КМЗ составила порядка 10,9 млрд, снизившись по сравнению с прошлым годом на 17%, при этом валовая прибыль провалилась на 35%, а убыток до налогообложения составил практически 2 млрд. Параллельно долги завода выросли на 21%. По итогам 2 квартала текущего года, согласно данным системы СПАРК, чистый убыток уже составил 702 млн рублей.

Отметим, что согласно данным за полугодие, компания получила прибыль почти в 900 млн рублей. Впрочем, как подробно писала «Правда УрФО», данный результат был сформирован за счет восстановления резерва сомнительных долгов общей суммой 1,251 млрд рублей. В свою очередь, резерв был восстановлен в связи с тем, что управляющая компания «Тракторные заводы» «списала» с группы КМЗ более чем 8 млрд рублей долга. Как следует из консолидированной отчетности, задолженность оборонщиков перед управляющей компанией была переведена на другие предприятия группы MIG (является контролирующей структурой). Впрочем, с них взамен была списана часть долгов перед «Курганмашзаводом».

Несмотря на «тревожный рост долговых обязательств», эксперты сходятся во мнении, что привлечь средства у «Внешэкономбанка» оборонщик сможет на привлекательных условиях. «Учитывая, что предприятие проблемное, получить средства даже под 15% будет для него очень хорошими условиями, думаю во многом такое предложение обусловлено текущей связью между КМЗ и «Внешэкономбанком». Также можно говорить, что банкиры безусловно осведомлены о ситуации на предприятии, поэтому выделение средств оправдано контрактами оборонщика», – считает аналитик инвестиционного холдинга «Финам».

Аналитик компании RMG Securities Василий Сапожников считает, что средства будут привлечены по ставке ниже 15%, поскольку речь идет о крупном оборонном предприятии. По его словам, вероятнее всего, ставка составит в районе 11%.

«В данном случае, в первую очередь, необходимо смотреть на портфель заказов. У нас огромный «военный бюджет». И выделение средств под реализацию гособоронзаказа – вполне понятная практика. Кредиты всегда привязываются к ликвидности, которая поступает в компанию, потому что именно она будет обслуживать долг. При выручке в 10 млрд, кредитах в 20 млрд и ставке по займам в районе 10%, при сохранении относительно нормальной рентабельности продукции они вполне смогут обслуживать данные обязательства. Это без учета роста заказов на следующий год. Что касается убытков, для коммерческих компаний это нормально. Им не обязательно показывать прибыль. Она может выводиться в рамках группы компаний, например. При условии работоспособности компании никаких вопросов нет, в противном случае государство все равно сохранит для себя оборонное предприятие», – размышляет аналитик RMG.

Добавим, ранее военные эксперты указывали изданию, что у «Курганмашзавода» на данный момент собран достаточно приличный пул контрактов. Финансовые проблемы оборонщика «связаны с неэффективным менеджментом как КМЗ, так и «Тракторных заводов».

Между тем, как подробно писала «Правда УрФО», помимо привлечения средств на выполнение текущих контрактов, менеджерам КМЗ предстоит решить, что делать с многомиллионными исками от государственных структур, которые уже рассматриваются в арбитражных судах.

Более того, как сообщают источники «Правды УрФО», знакомые с ходом дел на предприятии, у оборонщика возникли серьезные проблемы с выплатой заработной платы своим сотрудникам. Ранее предполагалась, что долги перед персоналом будут погашены, когда «Курганмашзаводу» придут средства господдержки, но как сообщают собеседники издания, «все заверения остались только словами».

«Правда УрФО» следит за развитием событий.